春节复工后，光伏行业既没有热辣滚烫，也不见龙行龘龘。行业出现了些许积极信号，如光伏股经过“腰斩”、“膝斩”、“脚踝斩”后温和反弹，上游的硅料环节短暂持稳，硅片、组件价格酝酿涨价等，而笼罩在行业上空的大洗牌阴霾未有丝毫消除。

硅片、组件价格的上涨被行业视为“试探性”、“策略性”上涨，非V型反转。光伏厂商的开工率也不如上年，一线厂商的开工率在50%左右，二、三线厂商开工率在20%-30%，这一方面与第一季度是传统淡季，员工返乡未能全部上岗有关，也有着现在全产业链价格下滑，开工即亏损的深层次因素。

更给市场蒙上一层阴影的是，海内外市场形势并不乐观。全球逆逆厂商SolarEdge Q4财报营收不及预期，调整后每股亏损0.92美元。更早些时候，韩华Qcells关闭了位于韩国的3.5GW组件工厂。

国内市场方面，继2023年11月传出有龙头厂商裁员消息后，近日又爆出某光伏龙头大幅裁员的消息。在这则裁员传闻的背后，更多反映是行业形势仍十分严峻。

龙头厂商之所以这么做，无外乎储备更多的现金，以待熬过可能略漫长的产业寒冬。虽然，从2023年下半年开始，光伏行业开始步入调整，但远未到拐点已到的时刻。

从周期上看，光伏组件是在2023年9月跌破1元/瓦成本线，步入全行业亏损境地。2023年光伏装机史无前例的大爆发，一定程度上还是为相关厂商带来了不错的业绩增长。

2023业绩预告显示，TCL中环为首的硅片龙头Q4业绩爆雷，基本无伤大体。跨界TOPCon、HJT新玩家2023年业绩预亏，亦可在承受范围之内。这次光伏洗牌才是刚开始，还未到最冷时候。

市场形势上，阶段性产能过剩、极致化内卷等关键词之外，分布式光伏的并网、消纳空间受限制约了市场发展空间。业内预测2024年光伏新增装机同比增20%左右，在2023年新增216.88GW的基数上，恐怕不太轻松实现。

近日，国家能源局局长章建华在《人民政协报》发表署名文章称，稳步推进新能源大基地建设，优化海上风电基地规划布局，大力推广分布式可再生能源系统，新能源装机每年增长1亿千瓦以上。

这一表述确定新能源装机在100GW以上，未明确是光伏，还是风电，还是生物质发电，这一装机指标即使统统装光伏，根本不足以支撑光伏市场的同比增长。

同时，2024年全国能源工作会议上提出，国家将加快构建新型电力系统，2024年，全国风电光伏新增装机2亿千瓦左右。按照风电、光伏合计2亿千瓦的发展目标，亦不足以支持2024年光伏装机同比增20%的目标。

一旦装机增长低于预期或出现明显的放缓，光伏阶段性产能过剩的问题恐进一步放大，行业洗牌、产能的出清将加速。

面临严重的阶段性产能过剩，行业自身也不乐观。隆基绿能总裁李振国在SNEC上预测，未来两三年内将有一半以上光伏企业被淘汰出局。

隆基绿能刘玉玺预测，行业可能会出现60%-70%的企业被淘汰的极端情形。

阿特斯董事长瞿晓铧更是语出惊人，大胆预测了未来洗牌后惨烈景象。

瞿晓铧表示，光伏行业正迎来史上最强内卷，未来仅会留下4-5家一体化龙头企业瓜分市场，而一些规模小的新玩家会迅速失去市场份额甚至死掉。

对比光伏前三轮洗牌，如最近的2018年“光伏5.31新政”引发的行业洗牌，十数家厂商停产、关厂、裁员，当前光伏只是属于洗牌前夜，未到至暗时刻。

这轮扩产潮当中，老玩家、新玩家扩产的项目将在2024年上半年集中释放，行业竞争白热化也将出现在2024年。从这一点上看，光伏价格可能会反复，总体上可能维持低位震荡，呈“L”型寻底之势。

在此过程中，实力不足的厂商可能因业绩恶化而出现资金链断裂被淘汰。预计经过大约一年左右的洗牌，到2025年上半年行业可能迎来反转的曙光。

光伏行业的洗牌可能与机构的洗盘异曲同工，多头不死，空头不止，不彻底淘汰出落后产能，出清多余的产能，光伏价格就很难走出反转走势。